筹资350亿！A股多家上市房企定增获通过

自去年11月底“第三支箭”政策颁布后，共有30余家上市涉房企业公告了增发事宜。据中指院统计，近来，A股多家房企如招商蛇口（001979）、保利发展（600048）、中交房地产、福星股份（000926）、大名城（600094）、陆家嘴（600663）等陆续公告定增事项获得交易所审核通过，合计筹资350亿。

多家房企定增获通过

(资料图片仅供参考)

第一家定增获批的上市房企为招商蛇口。5月29日，招商蛇口发布公告，拟购买南油等资产及配套募资85亿元预案获得深交所审核通过，其中涉及投向10个项目所需资金43亿元，补充流动资金及偿债42亿元。

6月9日，保利发展控股集团股份有限公司发布公告称，公司向特定对象发行A股股票的申请已于2023年6月9日经上海证券交易所上市审核中心审核通过。按照计划，保利发展向特定对象发行的股票数量不超过8.19亿股，募资不超过125亿元，折合最低增发价也达到15.26元。

6月6日，中交地产（000736）发布公告称，收到深交所上市审核中心，出具的《关于中交地产股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》中交地产拟向不超过35名（含本数）特定对象，发行不超过发行前总股本30%，即208,630,106股股份，募资总额预计不超过35亿元（含本数）。

从房企分布来看，审核通过的大多为经营状况良好的房企，部分民企也顺利获批。从募集款项用途来看，多为“保交楼、保民生”项目以及补充流动资金。比如保利，此次募集资金将用于投资广州保利领秀海、西安保利天汇、大连保利城等14个房地产开发项目和补充流动资金项目。比如中交地产，其中24.5亿元拟用于长沙凤鸣东方、郑州翠语紫宸、武汉中交澄园、惠州紫薇春晓、天津春映海河等5个项目的建设；10.5亿元用于补充流动资金。

中指研究院企业研究总监刘水认为，随着市场持续回暖，行业信心得以修复，融资效率将有进一步释放的空间。此次定增集中获批表明有关部门加速推进房企股权融资的进度，支持房企股权融资的政策实际落地，获批企业涵盖了央企、地方国企和民企，政策支持覆盖面较宽。

定增计划有助于房企增厚资本金、降低杠杆率，进一步优化资产负债表，改善现金流表现，也有助于部分房企拓展加杠杆的空间，注入更多优质资产，增强经营实力。

定增计划能否实际募资成功仍未知

自去年11月底“第三支箭”政策颁布后，共有30余家上市涉房企业公告了增发事宜。目前不少房企仍存在融资难的问题，这也将持续促进地产行业的资源重整、格局分化。

据中指院《中国房地产企业融资监测月报-2023年5月》，2023年1-5月，信用债、海外债、信托、abs等渠道发行规模仍在下降通道，特别是信托等非标渠道，投放规模持续压降，具体来看，房地产行业信用债融资1947.2亿元，同比下降4.5%；海外债同比下降22.5%；信托融资同比下降65.4%；ABS融资同比下降15.2%。这表明，投资人对房企特别是民营房企发债的各项要求仍然存在，民营房企发债范围仍较为局限。

2022年11月28日，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问，重启A股房企股权融资：“允许上市房企非公开方式再融资……以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等”。当前房企定增融资所获资金用途限定在存量项目，特别是保交楼项目，因此，上市房企还需准备明确清晰的项目计划，保障定增方案的合规性。

中指研究院企业研究总监刘水分析认为，房地产市场进入调整期后仍处在弱复苏进程中，中长期来看新房增量市场空间有限，房地产企业需向新发展模式转型，而房地产企业发展新模式尚未形成，行业处在新旧发展模式的动能转换期，因此投资人对房地产行业存在较多顾虑，定增计划能否实际募资成功仍存在未知数。同时，当前上市房企估值普遍走低，持续低迷的估值削弱了定增计划对原股东的吸引力。