天味食品受中式调料拉动净利增逾两成 积极拓展发力预制菜赛道存挑战

川调复合调味品龙头天味食品（603317）（603317.SH）上半年延续营收、净利润双位数增长。

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8月21日，天味食品披露2023年上半年业绩报告，实现营业收入14.26亿元，同比增长17.42%；实现净利润2.08亿元，同比增长25.09%。其中，中式菜品调料为营收主力，在总营收中占比55.84%。

记者注意到，天味食品上半年总体销售毛利率增至36.23%，主要归功于油脂等原材料成本下行，同时销售费用率同比下降2.16%。

作为一家老牌的川味复合调味品生产企业，天味食品一方面在坚守主业以提升市场份额，另一方面，也在积极拓展到更多细分行业，比如预制菜，并打算将其发展成第二业绩增长曲线。

中式菜品调料成营收主力

日前，天味食品披露2023年上半年业绩报告，实现营业收入14.26亿元，同比增长17.42%；实现净利润2.08亿元，同比增长25.09%。

其中，2023年第二季度，公司实现营收6.59亿元，同比增长12.7%；实现净利润0.8亿元，同比增长21.0%；扣非净利润0.59亿元，同比增长2%。

从产品来看，天味食品的营收主力是中式菜品调料，实现营收7.95亿元，同比增长20.92%，占总营收的55.84%；香肠腊肉调料则成为公司上半年营收增速最快的一款产品，营收实现2757.1万元，同比增长264.06%，传统优势产品火锅调料也实现了营收两位数增长，同比增长13.83%至5.46亿元。

值得一提的是，天味食品上半年总体销售毛利率较上年同期有所提升，由2022年上半年的35.26%增长至36.23%，主要归功于油脂等原材料成本下行。上半年公司销售费用率同比下降2.16%，原因为营销节奏变化，公司主动控制费用投入。

对于2023年经营计划，天味食品在去年年报中表示，公司计划营业收入和净利润目标同比增长均不低于20%（该经营目标不作为业绩承诺）。

积极入局预制菜打造新增长点

近年来，天味食品转型升级成效逐步显现。通过终端精细化管理、费用投放优化等举措，2022年业绩创下历史新高，实现营收26.91亿元，同比增长32.84%；净利润3.42亿元，同比增长85.11%；扣非净利润2.91亿元，同比增长138.83%。

除了坚守主业以提升其在复合调味品的市场份额外，在2022年财报中，天味食品还披露将坚持发展第二曲线，继续推进预制菜业务。

具体来看，2022年11月，天味食品参股企业千喜鹤与瑞生投资控股子公司有点火签订协议，双方共同投资1000万元成立四川天鹤食品有限责任公司。随后，该公司参股企业麦金地与有点火签订协议，双方共同投资1000万元成立四川天食地利食品有限公司。

以上这两家公司均定位于团餐业务，目前已完成工商登记，这也是天味食品向预制菜领域拓展的重要举措。

近年来，预制菜赛道站上了市场风口。中商产业研究院数据显示，2021年预制菜市场规模在2044亿元至3066亿元之间，按未来行业有望实现每年20%的复合增长速度估算，未来6至7年，预制菜行业有望成为万亿规模的大市场，行业竞争十分激烈。

市场人士指出，当前预制菜行业是新兴产业，发展速度快，仍缺乏完善的国家标准及行业标准。除此之外，用户对预制菜本身的品质、口味等还存在一定的质疑，接受度也还有增长的空间。